汇川技术(300124)工控业务及新兴业务高速成长

本报告为招商证券对汇川技术(300124)的公司点评。公司2026年上半年实现营收246.75亿元（同比+20.31%），归母净利润28.10亿元（同比-5.34%），扣非归母净利润27.56亿元（同比+3.17%）；其中Q2单季营收145.32亿元，同环比+26.02%/+43.27%，归母净利润17.96亿元，同环比+9.17%/+77.26%，盈利端显著修复。分业务看：工业自动化与数字化收入134.7亿元（同比+29%），为核心增长引擎，通用自动化收入约110亿元（同比+36%）；新能源汽车动力系统收入94.1亿元（同比+4%），受原材料涨价及竞争加剧影响短期承压；新兴产业收入14.7亿元（同比+96%），人形机器人与数字能源双线高速成长。公司持续高研发投入并积极推进海外布局。