Electronic Components: Japan: Sep Q Preview: Looking to Confirm Sustained Competitive Advantages in Core Products
日本电子元件：9月季度业绩前瞻——确认核心产品的持续竞争优势
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摘要
Abstract摩根士丹利MUFG证券对覆盖的19家日本电子元件公司9月季度业绩进行前瞻，预计合计营业利润同比增长20.6%、环比增长15.0%，AI及数据中心相关需求有望支撑重点公司下一财年利润继续增长。报告将村田制作所列为首选，预计其高附加值MLCC销售增长及同口径提价将推动F3/28起盈利提升，并可能在11月30日IR Day上调中期计划与资本开支；揖斐电也可能上修F3/27指引及F3/28以后展望。预计19家公司中有7家将上调全年指引，包括揖斐电、美蓓亚三美、TDK、名幸电子、广濑电机、村田制作所和尼吉康。报告指出，自下而上看法偏积极，但部分投资者对利率上升、估值及竞争优势可持续性趋于谨慎。
核心观点
Key Takeaways- 01覆盖19家日系电子元件企业9月季度营业利润同比增20.6%，AI与数据中心需求为主要拉动力。。
- 02村田制作所为首选标的，高附加值MLCC与同口径提价有望支撑F3/28起持续增长。。
- 03预计7家公司随季报上调全年指引，揖斐电、村田或同步上修中长期规划与资本开支。。
报告信息
Report Data- 券商
- 摩根士丹利
- 分类
- 行业研究 / TMT / 电子设备
- 页数 / 大小
- 53 页 · 5.5 MB
- 发布日期
- 2026-10-21
- 目标价
- 66