高基数压力消减，9月保费增速重回正增——9M26保险行业保费收入点评

据金融监管总局数据，2026年1-9月保险业累计原保费收入5.26万亿元，同比增长0.9%，增速较1-8月回升0.5pct；9月单月原保费4421亿元，同比增长6.6%，在连续四个月负增长后重回正增，主要因上年同期基数明显消减。分板块看，人身险1-9月累计保费3.86万亿元、同比增0.5%，9月单月同比增10.5%，其中寿险单月增14.6%领跑；财产险累计保费1.40万亿元、同比增2.0%，9月单月微降0.1%，车险受汽车产销走弱拖累小幅转负，非车险中责任险、农险、健康险表现分化。展望后续，银保渠道新版"报行合一"阶段性影响叠加4Q26低基数，有望支撑11-12月保费延续正增。投资建议持续推荐中国财险、中国太保、新华保险、中国人寿(H)、中国平安、中国人保、阳光保险、中国太平。风险提示：监管政策影响超预期、市场波动加剧、长端利率下行、大灾影响超预期。