Coca-Cola Hellenic Bottling Company (CCH.L): Q326 organic sales beat at +9.0%, FY26 now expected slightly above the 6-7% range
J.P. Morgan Securities plc-Coca-Cola Hellenic Bottling Company（CCH.L）：可口可乐赫尔维克瓶装公司（CCH.L）：2026年第三季度有机销售额增长9.0%超预期，2026财年预计略高于6%-7%区间
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摘要
Abstract摩根大通指出，可口可乐赫尔维克瓶装公司2026年第三季度有机销售额同比增长9.0%，高于市场一致预期的8.0%，也略超摩根大通自身预测的8.7%。销量增长5.4%（市场预期4.8%），单箱收入增长3.4%（市场预期3.0%）。分区域看，成熟市场有机销售增长8.0%，发展中市场增长8.7%，均明显超出预期；新兴市场增长9.8%基本符合预期，乌克兰业务下滑超过20%，但被尼日利亚和埃及的强劲表现所抵消。分品类看，起泡饮料销量增长4.5%，能量饮料增长24.7%，咖啡下降2.3%，非起泡饮料增长3.2%。公司上调2026财年有机收入指引至略高于6%-7%区间，有机息税前利润8%-10%的指引维持不变，净财务费用预期小幅改善至3500万至4500万欧元。市场一致预期全年有机销售增长7.0%、有机息税前利润增长10.2%、每股收益2.92欧元，预计调整幅度有限。当前股价对应2027年市盈率17.7倍，较行业16.4倍存在8%溢价，维持中性评级，目标价5000便士。
核心观点
Key Takeaways- 01三季度有机销售增长9.0%超市场预期，销量增长5.4%是主要驱动。
- 02成熟与发展中市场全面超预期，乌克兰下滑被尼日利亚与埃及抵消。
- 03全年有机收入指引上调至略高于6%-7%，有机EBIT指引维持8%-10%。
报告信息
Report Data- 券商
- J.P. Morgan Securities plc
- 分类
- 个股
- 页数 / 大小
- 10 页 · 0.5 MB
- 发布日期
- 2026-11-04
- 投资评级
- 中性
- 目标价
- 5000