AI时代传媒从中长叙事IP到渠道如何撬动文化体力？

本报告为华鑫证券传媒行业动态研究报告，探讨AI时代对内容行业的重塑及投资机会。报告认为，自2026年7月末字节Seedance2.5、Minimax多模态模型及阿里WAN3.0推出后，AI视频模型高性价比带来内容行业"质变点"，AI长剧《后西游记》在芒果TV播放量达6800.8万次，大众对AI原生内容接受度提升；同时内容生成门槛降低反而抬高了优质IP的诞生门槛，价值在于资产持续复用与边际成本递减。报告从三条线分析影响：线上渠道方面，爱奇艺AIGC电影分账超600万元，Minimax H3 Max已跨过实时直播速度门槛，视频模型成为可实时响应、不断生长的内容系统；线下渠道方面，2026年暑假档票房111.56亿元（同比+4.41%）、观影人次3.4亿次（同比+5.92%），院线有望成为智能文化体验新入口，展览展示拓展物理AI与空间智能。