November 5: Tech Drop Sparks Haven Rally
摩根士丹利-11月5日：科技股暴跌引发避险反弹
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摘要
Abstract11月5日，AI相关科技股遭遇全面抛售，引发避险交易。标普500指数下跌4.4%，纳斯达克指数下跌5.5%，IT板块重挫7.3%，费城半导体指数暴跌12%，创2020年3月以来最差单日表现；纳斯达克100指数单日市值蒸发2.3万亿美元，VIX指数升至28.2，涨幅达69.7%。美债收益率曲线呈牛陡，2年期收益率下行12bp，10年期下行5bp，为9月初以来最低。避险货币走强，日元领涨G10，澳元表现最弱。英国央行加息至4%，墨西哥央行意外降息，捷克央行经分歧投票后加息，韩国KOSPI指数下跌5.3%。美国初请失业金人数降至18.9万，好于预期；第三季度生产率环比折年增长3.6%，单位劳动力成本下降0.7%。瑞典10月CPIF同比上涨1.1%，低于预期。美元指数基本持平于101.57，10年期美债收益率为4.83%。市场对12月9日FOMC加息的概率预期由83%降至约70%，投资者正等待周五公布的10月非农就业报告。
核心观点
Key Takeaways- 01AI基建投资前景遭重估，科技股领跌，纳指100单日市值蒸发2.3万亿美元。
- 02避险需求推动美债牛陡，2年期收益率下行12bp，日元领涨G10货币。
- 0312月FOMC加息概率由83%回落至约70%，市场聚焦10月非农就业数据。
报告信息
Report Data- 券商
- 摩根士丹利
- 分类
- 行业研究/TMT/信息技术
- 页数 / 大小
- 16 页 · 0.5 MB
- 发布日期
- 2026-11-06