富特科技(301607)——小三电业务高速增长，海外及AIDC为第二增长曲线
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摘要
Abstract公司为国内车载高压电源（小三电）头部第三方供应商，产品涵盖OBC、DC/DC及二合一/三合一集成系统，深度绑定广汽、蔚来、小米、雷诺、Stellantis等主机厂。2025年前三季度营收25.59亿元、同比+116.31%，归母净利润1.37亿元、同比+65.94%，2025年上半年OBC装机份额达8.3%。报告预计2026—2028年中国新能源车销量增速降至5%/5%/3%，全球为14%/10%/8%，对应2024—2028年中国及全球乘用车小三电市场由253亿元/336亿元增至390亿元/573亿元。国内竞争充分、毛利率维持15%—20%相对合理，海外配套（2025年上半年境外营收占比升至17.77%）与AIDC充电模块构成第二增长曲线。
核心观点
Key Takeaways- 01公司为国内车载高压电源（小三电）头部第三方供应商，产品涵盖OBC、DC/DC及二合一/三合一集成系统，深度绑定广汽、蔚来、小米、雷诺、Stellantis等主机厂。
- 022025年前三季度营收25.59亿元、同比+116.31%，归母净利润1.37亿元、同比+65.94%，2025年上半年OBC装机份额达8.3%。
- 03报告预计2026—2028年中国新能源车销量增速降至5%/5%/3%，全球为14%/10%/8%，对应2024—2028年中国及全球乘用车小三电市场由253亿元/336亿元增至390亿元/573亿元。
报告信息
Report Data- 券商
- 申万宏源
- 分类
- 个股 / 创业板
- 页数 / 大小
- 25 页 · 2.0 MB
- 发布日期
- 2025-11-18