Snowflake 验证软件壁垒，AI 长视频进入工业化阶段

本报告为中信建投科技行业动态报告，跟踪全球AI前沿模型迭代、企业软件（Snowflake）与AI视频工业化进展，并覆盖互联网、游戏、影视、广告营销等板块。核心观点：1）海外模型密集迭代，OpenAI、Anthropic、Google、Meta同周发布旗舰更新，聚焦电脑操作、游戏开发与科研场景；2）Snowflake验证企业AI核心仍是"数据底座+工作流入口"，其2Q FY27产品收入14.9亿美元、同比+37%，年化产品收入超百万美元客户达828家，掌握独特数据资产或能内嵌企业工作流、具备B端入口属性的公司有望跑出；3）AI视频进入后训练与实时流阶段，fal基于MiniMax H3后训练的H3 Max登顶图生视频双榜，首部上星AIGC长剧《后西游记》上线，AI长视频开始验证工业化制播。