通信行业研究：OpenAI年底ARR冲刺700亿美元，国产算力与光互连加速突破

本周通信行业关注海外大模型厂商增长与国产算力、光互连突破。OpenAI预计到2026年底年化营收达或超700亿美元（9月底约500亿美元），并拟以约1.4万亿美元估值融资至少300亿美元；AWS旗下Amazon Bedrock接入智谱GLM-5.3并按调用量分成，国产大模型商业化由本地化部署转向按调用量计费。存储方面，TrendForce预计4Q26一般型DRAM合约价季增10%—15%、NAND Flash季增15%—20%，三星预计明年HBM将占行业DRAM晶圆产能近30%；长鑫科技拟投资349亿元推进研发与后道测试项目，国产存储加速扩产。光互连方面，多家CPO供应商开启扩产，华为首次将NPO导入昇腾960超节点，NPO产业化提速，带动光引擎、FAU、CW光源及测试设备需求。