招商蛇口-001979-从投资提质到资管循环，蛇口出发的行业“长跑者”
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摘要
Abstract证券研究报告 | 公司深度报告2025 年08 月18 日敬请阅读末页的重要说明。特别提示：本报告所覆盖之公司为招商证券之实际控制人招商局集团的控股子公司、或其可施以重大影响的公司，分析师承诺本报告之独立性，但提请投资者审慎使用。强烈推荐（首次）从投资提质到资管循环，蛇口出发的行业“长跑者”总量研究/房地产目标估值：12.98 - 13.44 元当前股价：9.17 元q 公司概况：招商蛇口是招商局集团旗下综合开发运营板块的旗舰企业，其前身可追溯至1979 年改革开放之初创办的蛇口工业区。管理层方面，公司主要管理层人员均为体系内提拔，行业经验丰富且能保证经营战略稳定性。业务结构上，开发业务贡献约九成收入和毛利润。财务方面，公司整体财务情况保持稳健，同时公司减值计提相对充分，或为后续业绩修复打下基础。q 开发业务： 2025 年初以来公司全口径销售金额排名升至行业前四；
核心观点
Key Takeaways- 01强烈推荐（首次）从投资提质到资管循环，蛇口出发的行业“长跑者”总量研究/房地产目标估值：12.98 - 13.44 元当前股价：9.17 元q 公司概况：招商蛇口是招商局集团旗下综合开发运营板块的旗舰企业，其前身可追溯至1979 年改革开放之初创办的蛇口工业区。
- 02管理层方面，公司主要管理层人员均为体系内提拔，行业经验丰富且能保证经营战略稳定性。
- 03业务结构上，开发业务贡献约九成收入和毛利润。
报告信息
Report Data- 券商
- 招商证券
- 分类
- 个股 / A股
- 页数 / 大小
- 35 页 · 6.4 MB
- 发布日期
- 2025-08-18