Asia Pacific Textile, Apparel & Footwear: Monthly Tracker: Oct 2026: OEMs remain improving; PS declines more than expected; SHEIN US
高盛-亚太纺织品、服装与鞋类月度跟踪（2026年10月）：代工厂景气持续改善；宝胜降幅超预期；SHEIN美国市场动态
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摘要
Abstract高盛亚太纺织服装鞋业10月月度跟踪显示，代工厂整体延续改善趋势：服装代工方面，聚阳10月营收同比增长11%，高于9月的8%；儒鸿增长15%，但9月为24%。鞋类代工中，丰泰与裕元表现好于高盛预期；丰泰由9月的同比下降5%转为增长4%，裕元制造业务增长4.6%，9月为增长6.6%。中国运动服饰需求自黄金周延续至双十一依旧疲弱，宝胜国际10月销售额同比下降20.6%，9月为下降2.5%，三季度为下降8%；安踏、FILA、李宁（含童装）、特步、滔搏与宝胜三季度流水分别为轻微下降、轻微下降、持平、轻微下降、低双位数下降和下降8%，基本符合已下调的预期。双十一期间需求平淡，折扣压力上升，耐克的渠道调整进一步加大库存与促销压力。SHEIN美国GMV 10月同比下降7%，与9月持平，较8月的下降12%有所收窄；全球月活同比下降14.0%，弱于9月的下降10.3%。美国需求整体仍具韧性，欧洲在低基数上出现改善。
核心观点
Key Takeaways- 01服装与鞋类代工10月订单延续改善，丰泰由负转正、裕元好于预期。
- 02中国运动品牌三季度流水符合下调后预期，双十一折扣与库存压力上升。
- 03SHEIN美国GMV降幅收窄至7%，全球月活同比下降14%显示流量走弱。
报告信息
Report Data- 券商
- 高盛
- 分类
- 行业研究/大消费/纺织服装
- 页数 / 大小
- 20 页 · 0.7 MB
- 发布日期
- 2026-11-11
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