Prada 3Q26 slightly above consensus
Prada SpA：2026年三季度业绩略高于市场一致预期
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摘要
Abstract伯恩斯坦发布对Prada SpA（1913.HK）2026年三季度业绩的快速点评。当季总销售额14.93亿欧元，同比增长12.4%，较市场一致预期高0.7%；有机增长1.0%，超预期约91个基点。分品牌看，Prada品牌零售同店有机增长+1%，高于卖方预期的+0.5%，主要受美洲及亚太（含中国）正增长支撑，欧洲与日本趋势基本平稳；Miu Miu继续减速至-3%，略低于预期的-2.8%，中东地区仍是拖累，剔除该地区后基本持平；Versace当季收入1.03亿欧元，略低于1.12亿欧元的市场预期。分区域看，亚太持平（预期-2.1%）、欧洲-3%（符合预期）、美洲+5%（预期+10.4%）、日本持平（预期+4.5%）、中东-18%（预期-22.5%）。批发业务大增12%，远超预期的3%；特许权使用费加速至+24%，受眼镜与美妆带动。汇率当季构成约300个基点的逆风。
核心观点
Key Takeaways- 01Prada 品牌零售可比增长 1%，高于市场预期 50 个基点，美洲与亚太为主要支撑。
- 02Miu Miu 可比销售下滑 3%，减速趋势延续，中东拖累明显，剔除该区域后基本持平。
- 03批发增长 12%、授权业务增长 24% 显著超出预期，汇率形成约 300 个基点不利因素。
报告信息
Report Data- 券商
- 伯恩斯坦
- 分类
- 个股 / 港股
- 页数 / 大小
- 13 页 · 0.7 MB
- 发布日期
- 2026-10-22
- 投资评级
- 跑赢行业
- 目标价
- 50.00