电子行业点评：AI驱动高速光器件高景气，cohr业绩快速增长

事件：Coherent（COHR）发布新一季度财报，单季度实现营业收入20.50亿美元，同比增长34%；毛利率38.5%，同比提升2.8个百分点；每股收益1.2美元。AI驱动高速光器件大规模交付，公司数据中心与通信业务快速增长：本季该业务营收16.20亿美元，占总营收79%，同比增长59%，主要得益于AI算力建设拉动1.6T高速光器件大规模交付、海外头部云厂商光互联采购量持续上行；工业业务营收4.30亿美元，占比21%，同比下滑16%，传统激光加工市场依旧偏弱。毛利率同比上行的核心驱动来自高毛利数据中心通信业务收入占比提升及德州磷化铟产线良率爬坡带来制造成本下降，本季费用率同比回落0.9pct，经营杠杆效应显现。公司持续投入高速光器件与CPO方向研发：1.6T激光器组件已进入大规模交付，下一代3.2T光器件持续在北美云厂商送样验证；德州6英寸InP晶圆产线持续上量，深化上游光芯片垂直整合；