晨光生物(300138)：拐点渐显，看好植提业务涨价落地

公司发布2026年三季报，前三季度实现营收50.31亿元，同比下降0.32%，归母净利润2.70亿元，同比下降11.02%，扣非归母净利润2.37亿元，同比下降7.39%；26Q3营收18.72亿元，同比增长34.70%，归母净利润0.92亿元，同比增长3.34%，业绩符合前期预告。分业务看，26Q3植提业务收入约9.40亿元、同比增长22.7%，棉籽业务收入约8.79亿元、同比增长49.5%；普通级叶黄素Q3售价回暖、单季销量同比增长53%，食品级叶黄素前三季度销量与收入分别增长63.86%和40.74%，甜菊糖技改主体完成并试生产，水飞蓟素、番茄红素及花椒、胡椒提取物收入均实现较快增长。26Q3毛利率12.79%，同比下降3.32个百分点，主要系辣椒红等产品以价换量，销售、管理、研发费用率均同比下降。