港股国际大行：利率三重利好，预计业绩继续上行

中信建投海外行业简评指出，美联储9月17日加息25bps至3.75%-4.0%，符合市场预期，将为全球银行业带来利率三重利好：两次左右温和加息直接利好净利息收入；明年利率Higher for Longer有助于维持并提升净利息收入增势；加息完毕后利率位于2-4%合意区间顶部、中性利率约3.2%处于合意区间上沿，将充分释放交易银行、财富管理等核心业务动能。敏感性测算显示，基准利率每加息25bps，汇丰、渣打净利息收入分别上升约5亿、1.1亿美元，净息差均提高约2bps，约提振2026年净利息收入增速1%；预计2026年全年净利息收入小个位数增长目标有望超额完成，规模维持约5%增长。汇丰、渣打作为全球利率周期大beta及亚太产业链重构、财富管理需求爆发的核心受益银行，ROTE上行速度将继续加快，进一步打开估值提升空间，重申板块首推，维持强于大市评级。