紫光股份(000938)：ICT龙头公司业绩显著改善，有望受益于国产算力发展

此为对公司2026年半年报的点评。紫光股份2026H1实现收入635.16亿元，同比增长33.93%，归母净利润21.67亿元，同比增长108.18%；2026Q2收入355.31亿元，同比增长33.4%，归母净利润13.79亿元，同比增长99.18%。控股子公司新华三2026H1营业收入499.75亿元，同比增长37.28%，净利润23.88亿元，同比增长29.03%。国内政企市场收入438.67亿元，同比增长41.35%，主要受益于互联网厂商资本开支增大带来交换机、服务器需求快速增长；海外业务收入29.41亿元，同比增长53.25%。分业务看，ICT基础设施与服务收入509.27亿元，同比增长41.3%；IT产品分销与供应链服务收入146亿元，同比增长4.17%。公司26H1毛利率13.41%，同比下降1.83pct；净利率3.95%，同比增长1.24pct，主要因费用率下降。