南方传媒(601900)2026Q3财报点评：渠道整合提升盈利能力，有望持续释放经营效益

事件：公司10月24日公告2026年三季报，2026Q3实现营业收入25.05亿元，同比增长8.38%；归母净利润6.04亿元，同比增长51.00%；扣非归母净利润5.54亿元，同比增长51.41%。2026Q1-Q3营业收入62.94亿元，同比增长0.17%，归母净利润10.78亿元，同比增长26.75%。毛利率方面，前三季度毛利润26.00亿元，同比增长15.18%，毛利率41.31%，同比提升5.38个百分点；Q3毛利润11.16亿元，同比增长28.75%，毛利率44.55%，同比提升7.05个百分点，主要来自渠道整合推进与成本控制。Q3归母净利率24.10%，同比提升6.80个百分点。期末在手现金合计38.93亿元，现金充足；2025年每股分红0.56元，近12个月股息率3.89%。