海外政策周聚焦：超级央行周来临，美日央行加息节奏如何判断？

本周（2026年9月7日至11日）全球主要央行步入9月密集议息窗口期，美联储与日本央行均将于下周召开货币政策会议，成为主导全球大类资产定价的核心变量。日本方面，市场对本月加息定价已接近一致（Polymarket显示加息25个基点至1.25%概率98%），9月小幅加息是对日元贬值、对美利差压力与通胀回升的回应；此后日央行或放慢节奏，12月或明年1月为下一窗口，终端利率预计1.75%，本轮加息周期大概率在2027年7月前结束，财政扩张与央行人事更替强化偏宽松底色。美国方面，8月CPI同比上涨3.4%、核心CPI环比涨0.3%，新增非农16.2万人，市场预计9月加息概率约86.3%；若美联储主席沃什加息则短端上移、通胀预期趋稳，若维持不变则长端上行压力更突出。日美政策通过利差、汇率与资本流动相互传导、互为约束。