HK Residential Market Remains in Correction in September
香港住宅市场9月仍处调整期
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摘要
Abstract香港住宅成交量、价格与租金在9月仍处于调整之中。在美联储加息预期反复、港股尚未出现持续反转的背景下，预计短期市场疲软仍将延续，但对未来2—3年的复苏周期抱有信心。香港2026年施政报告及首个五年规划未推出短期楼市刺激措施，符合市场预期；商业物业基本面持续改善，写字楼租金接近恢复同比正增长。我们继续推荐香港业务敞口较高的香港地产公司，当前更偏好投资物业持有者，因其对住宅成交量和价格波动的敏感度较低、商业租金接近拐点且股息收益率更具吸引力。首选股为太古地产、新鸿基地产、领展房产基金和港铁公司。9月土地注册处数据显示一手私人住宅买卖协议1,500宗，环比增62%（受西九龙The Sterling销售强劲带动）但同比降26%；二手成交3,029宗，环比增11%但同比降13%。中原城市领先指数9月底环比下跌1.2%（8月为+1.4%）。按揭利率维持3.25%。
核心观点
Key Takeaways- 019月一手成交环比增62%但同比仍降26%，房价指数环比跌1.2%，住宅调整尚未结束。。
- 02施政报告未出台短期楼市刺激，土地与公营房屋供应仍是政策重心。。
- 03写字楼租金环比连涨五个月、空置率降至12.5%，商用物业接近拐点，更看好收租股。。
报告信息
Report Data- 券商
- 华泰证券
- 分类
- 行业研究 / 服务业 / 房地产
- 页数 / 大小
- 8 页 · 0.8 MB
- 发布日期
- 2026-10-14
- 投资评级
- 增持
- 目标价
- 152.86