藏格矿业(000408)首次覆盖报告：优质的资产、合适的时机、令人期待的合作
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摘要
Abstract关键假设1）氯化钾：2022-2024 年公司氯化钾销量分别为110.14、129.34、104.49 万吨，增速分别为3.12%、17.43%、-19.21%；测算出的销售价格（不含税）分别为3481.84、2485.94、2115.03 元/吨，增速分别为39.76%、-28.60%、-14.92%；考虑到公司国内的氯化钾产量已经较为稳定，老挝的项目预计2027 年开始贡献，因此我们预测2025-2027 年，公司氯化钾的销量分别为104.49、104.49、114.94 万吨，增速分别为0.00%、0.00%、10.00%；价格方面，受到俄乌冲突和地缘政治的冲击影响，我们预计2025-2027 年公司氯化钾销售价格分别为2326.54、2628.99、3023.34 元/吨，增速分别为10.00%、13.00%、15.00%；
核心观点
Key Takeaways- 01关键假设1）氯化钾：2022-2024 年公司氯化钾销量分别为110.14、129.34、104.49 万吨，增速分别为3.12%、17.43%、-19.21%；测算出的销售价格（不含税）分别为3481.84、2485.94、2115.03 元/吨，增速分别为39.76%、-28.60%、-14.92%；考虑到公司国内的氯化钾产量已经较为稳定，老挝的项目预计2027 年开始贡献，因此我们预测2025-2027 年，公司氯化钾的销量分别为104.49、104.49、114.94 万吨，增速分别为0.00%、0.00%、10.00%；价格方面，受到俄乌冲突和地缘政治的冲击影响，我们预计2025-2027 年公司氯化钾销售价格分别为2326.54、2628.99、3023.34 元/吨，增速分别为10.00%、13.00%、15.00%；。
报告信息
Report Data- 券商
- 西部证券
- 分类
- 个股 / A股
- 页数 / 大小
- 32 页 · 3.1 MB
- 发布日期
- 2025-07-23