珠海冠宇-688772-量价提升逻辑持续演绎，助力经营业绩步入高增长

珠海冠宇是全球消费类电池主要供应商之一，主营锂离子电池，按下游应用分为消费类电池及动力储能类电池，2023年笔电及平板锂电池全球市占率位列第二、智能手机锂电池位列第五。公司营收稳步增长，2023年营收114.5亿元，2024年前三季度营收85.2亿元，基本持平去年同期；2023年归母净利润3.4亿元，同比增长278.45%，2024年前三季度同比-7.47%至2.7亿元，但24Q3归母净利润1.66亿元，同比+11%、环比+81%，盈利能力逐季修复。公司客户拓展顺利，已向惠普、联想、苹果、小米、华为等供货，笔电及平板锂电市占率由2020年23.67%提升至2023年31.1%，消费类PACK自供比例提升至39.84%，有望带动营收利润增长；动力储能业务聚焦优势项目，有望注入新动能。