Anker Innovations Technology (300866.SZ) 3Q26 Preview: Expect resilient revenue and operating profits growth momentum to continue; Buy
安克创新（300866.SZ）2026年三季报前瞻：业绩增长韧性有望延续，维持“买入”评级
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摘要
Abstract高盛预计安克创新将于2026年10月29日发布2026年三季报，基本面保持健康，经营业绩有望延续韧性。预计3Q26营收同比增长26%（2Q26为+31%），主因2026年6月的亚马逊Prime Day较2025年7月提前；分业务看，消费储能（供给瓶颈解除后增速重新加快）与影音产品（新品周期）增长较快，充电与智能家居相对放缓。预计经营利润（毛利减销售管理费用、剔除关税退税贡献）同比增长28%（2Q26为+39%），产品结构升级推动毛利率扩张，但投入成本上升带来压力。需关注美国关税退税及对上市公司投资的公允价值变动两项非经常性项目的双向风险。2Q26业绩发布后A/H股价分别下跌8%/11%，A/H溢价扩大至20%以上。当前A/H对应26E/27E市盈率18x/14x，处历史区间（2023-26年A股17x-25x）低位，而2025-28E营收与利润CAGR预计超20%。
核心观点
Key Takeaways- 01三季度收入预计同比增长26%，Prime Day时点前移导致增速较二季度31%放缓。
- 02消费储能瓶颈解除后增速重新加速，影音新品周期驱动，充电与智能家居放缓。
- 03剔除关税退款后营业利润同比增长28%，结构升级提毛利但存储芯片涨价施压。
报告信息
Report Data- 券商
- 高盛
- 分类
- 个股 / 创业板
- 页数 / 大小
- 9 页 · 0.4 MB
- 发布日期
- 2026-10-13
- 投资评级
- 买入
- 目标价
- 154