基础化工行业周报：草铵膦、乙二醇价格上涨，看好全球化工反内卷大周期+AI需求大周期

本报告为国海证券基础化工行业周报。截至2026年9月17日，国海化工景气指数为119.82，较9月10日上涨1.36；本周Brent、WTI期货价格分别收于103.37、99.53美元/桶，周环比分别为-0.91%、-0.46%。重点涨价产品方面，草铵膦价格55000元/吨（周环比+6.80%）、丙烯酸甲酯10050元/吨（+6.35%）、华东乙二醇7120元/吨（+5.40%）。报告认为，碳排放管控下的反内卷有望使全球及中国化工产能扩张大幅放缓，行业景气度止跌回升，化工企业有望由"吞金兽"转变为"摇钱树"，兼具高弹性和高股息优势。投资建议看好全球供给反内卷大周期与AI需求大周期，重点关注需求、价值、供给三管齐下的机会：价值驱动的煤化工、石油炼化、聚氨酯、磷肥、农药、钾肥；供给驱动的PTA/涤纶长丝、草甘膦、轮胎、工业硅、纯碱、染料、钛白粉等；