新相微（688593）深度研究报告：国产显示芯片领先企业，充分受益于面板产业转移及应用领域提质扩展

新相微（688593）是中国内地显示芯片领域领先企业，深耕行业近20年，产品涵盖整合型显示芯片、分离型显示驱动芯片及显示屏电源管理芯片，服务于智能穿戴、手机、工控显示、平板电脑、IT显示、电视及商显等终端领域，与京东方、深天马等主流面板厂商建立长期合作。据CINNO Research，公司2021年显示驱动芯片出货量排名中国内地第五，LCD智能穿戴市场出货量全球第三。报告指出，随着显示面板产业向中国内地转移（预计2025年全球产能76%集中于中国内地，而内地厂商驱动芯片份额仅约16%），国产化替代空间广阔；AMOLED渗透率提升及Mini/Micro-LED等新技术发展进一步打开市场，预计2026年全球显示驱动芯片市场规模超140亿美元。公司在TFT-LCD与AMOLED双技术路线及整合型、分离型双方案布局完善，技术水平行业领先，供应链管理能力突出，股东协同效应显著。