中国巨石(600176)业绩高增验证景气，静待AI特种布突破

广发证券发布中国巨石跟踪报告。公司发布2026年半年报，上半年实现归母净利润29.3亿元，同比增长74%，其中Q1/Q2归母净利润分别为12.7/16.7亿元，同比分别增长73%/74%。26H1公司粗纱及制品销量170.04万吨，同比增长7.5%，价格结构性上涨，预计2026年产能略有增长、价格稳中有升，行业供需维持紧平衡；26H1电子布销量5.44亿米，同比增长12.2%，2026年普通电子布步入涨价大周期，业绩弹性大，供给端面临织布机和电子纱双重紧缺，紧缺趋势预计至少持续至2027年底。预计公司2026-2028年归母净利润分别为84/140/147亿元，对应PE分别为22.5/13.5/12.9倍，参考可比公司及历史估值，给予2027年15倍PE，对应合理价值52.62元/股，维持"买入"评级。风险提示：下游需求不及预期、行业产能大幅扩张、原燃料成本上行等。