高频数据扫描：加息可能降收益率吗？

本报告为中银证券固定收益高频数据扫描周报。报告围绕"加息可能降低收益率吗"展开，指出在美联储展现抗通胀决心、美债供给压力缓解、美伊局势降温等条件下，美债行情可能出现拐点。报告认为，当前美债困境是暂时性、周期性、长期性利空叠加的结果，破局关键在于收益率曲线形态而非流动性环境；美联储通过鹰派加息展现抗通胀决心，对美债市场反而可能先利空后转为利好。美债出现拐点需具备三个条件：美联储先加息展现决心、关税退税高峰结束后财政赤字暂时改善、美伊局势降温。本周高频数据显示，布伦特和WTI原油期货价环比分别升7.58%和7.64%，LME铜现货价环比升1.01%，国内水泥价格指数环比升1.21%，螺纹钢库存环比降3.20%；农业部猪肉批发价环比降0.17%、同比降18.15%。