富祥股份(300497)公司深度报告：盈利修复拐点显现，微生物蛋白赛道空间广阔

富祥股份（300497.SZ）已形成医药制造、锂电池电解液添加剂和微生物蛋白三大业务布局。2026年上半年公司实现扭亏为盈，业绩拐点明确，主要受益于锂电添加剂量价齐升、医药业务恢复及降本增效。医药业务为公司基本盘，锂电添加剂量利齐增释放业绩弹性；微生物蛋白（未冉®蛋白）产业化加速，现有年产1200吨产能并推进2万吨项目建设，有望打开中长期成长空间。预计公司2026—2028年归母净利润分别为6.7、9.9、13.1亿元，对应PE分别为16.0、10.8、8.2倍，开源证券维持"买入"评级。