中国国际金融-中金公司-中期选举之后，非美货币的相对优势如何变化？

美国中期选举后，11月3日至6日非美货币表现明显分化：墨西哥比索、印度卢比和南非兰特兑美元分别升值1.17%、0.88%和0.48%，挪威克朗、澳元和韩元分别贬值1.87%、1.44%和1.36%，日元、瑞郎和新台币基本持平。分化沿三条渠道展开：一是美国利率预期与全球风险偏好影响低息与高息货币的相对表现；二是能源风险溢价回落改善能源进口经济体的贸易条件，出口国则面临收入压力；三是AI投资回报预期调整影响亚洲科技出口货币。综合看，日元相对优势更明确，瑞郎具有防御性配置价值，印度卢比受益于能源进口成本下降；韩国半导体出口景气支撑韩元，新台币更易受科技股调整影响；墨西哥比索套息收益较高，巴西雷亚尔受财政风险溢价约束；欧元、加元和澳元方向性优势相对有限。如果科技股调整进一步扩散至信用市场与美元融资环境，美元的避险需求可能重新增强。