紫光国微（002049.SZ）：维持行业领先地位，持续布局重点领域

本报告为广发证券对紫光国微（002049.SZ）的跟踪研究。2024年前三季度公司实现营收42.63亿元，扣非后归母净利润8.78亿元，同比-54.37%；其中24Q3营收13.90亿元，同比-27.25%、环比-19.75%，归母净利润2.72亿元，同比-57.30%，24Q3毛利率54.46%。公司在集成电路设计领域深耕二十余年，已成为国内龙头之一：特种集成电路方面FPGA产品保持行业领先，新开发特种Nand Flash推向市场；智能安全芯片和晶体市场占有率提升，并强化科技赋能，推进工业级、耐辐照产品系列研发及车规级芯片布局。报告对特种集成电路、智能安全芯片、石英晶体三大业务进行盈利拆分与预测，预计2024-2026年营收分别为63.6/77.3/91.3亿元，同比-15.9%/+21.6%/+18.0%；归母净利润分别为14.2/20.6/26.2亿元；