中信证券(600030)：经纪信用业务韧性显著 自营收益阶段性承压

天风证券对中信证券（600030）2026年三季报进行点评。公司2026年前三季度实现营收666亿元，同比+18.6%；归母净利润310亿元，同比+32.7%。其中26Q3单季营收169亿元，环比-36.3%、同比-26.6%；单季归母净利润77亿元，环比-41.5%、同比-20.2%，主要受权益市场回调及高基数下自营收入阶段性承压影响。分业务看，前三季度自营/经纪/资管/投行/利息净收入分别为305/147/109/51/32亿元，同比-3%/+35%/+25%/+39%/+322%；年化ROE 13.6%，同比+2.7pct。经纪业务在交易缩量下保持韧性，26Q3单季手续费净收入49亿元，同比+7.4%；资管业务中，华夏基金首批主动ETF提前结募；投行IPO承销规模同比大增；两融市占率稳定在8.2%，利息净收入同比+170.4%。