美国光模块本土产能约束持续；AI驱动PCB高端需求
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摘要
Abstract本报告为天风证券新兴产业行业研究周报，聚焦光模块与PCB两大方向。光模块方面：美国参议院于9月24日提出S.5548法案，拟将特定中国关联光收发模块纳入联邦关键系统采购限制，但法案尚未生效，采购限制拟于生效五年后实施；同时美国本土高速光模块产能在扩张，AAOI 2026Q2末800G及1.6T合计产能接近20万只/月，预计2026年底提升至约65万只/月。报告认为美国高速光模块产能仍处扩张阶段，AAOI预计800G/1.6T需求至少至2027年中仍将超过自身产能，短期本土供应难以充分满足快速增长的需求，中国头部光模块厂商的规模制造与交付优势有望持续。PCB方面：Prismark将2025年全球PCB产值上修至858.36亿美元（同比增16.7%），2026年预计达1019.54亿美元（增速18.8%），2025-2030年复合增速由7.7%上调至11.0%；
核心观点
Key Takeaways- 01本报告为天风证券新兴产业行业研究周报，聚焦光模块与PCB两大方向。
- 02光模块方面：美国参议院于9月24日提出S.5548法案，拟将特定中国关联光收发模块纳入联邦关键系统采购限制，但法案尚未生效，采购限制拟于生效五年后实施；同时美国本土高速光模块产能在扩张，AAOI 2026Q2末800G及1.6T合计产能接近20万只/月，预计2026年底提升至约65万只/月。
- 03报告认为美国高速光模块产能仍处扩张阶段，AAOI预计800G/1.6T需求至少至2027年中仍将超过自身产能，短期本土供应难以充分满足快速增长的需求，中国头部光模块厂商的规模制造与交付优势有望持续。
报告信息
Report Data- 券商
- 天风证券
- 分类
- 行业研究 / TMT / 电子设备
- 页数 / 大小
- 2 页 · 0.2 MB
- 发布日期
- 2026-10-08