全球产业趋势跟踪周报(0915)：CPO产业链迎来关键突破窗口，甲骨文OCI爆发

本期全球产业趋势跟踪周报聚焦CPO产业链与甲骨文云业务两大产业趋势。CPO方面，AI数据中心建设进入高带宽、低功耗、低时延并重阶段，光互连已成为算力集群扩张的关键基础环节；FCC组件级监管落地并未直接阻断国内头部厂商海外订单，反而凸显全球AI光互连供应链短期仍依赖中国制造能力。光博会集中展示1.6T放量、NPO与CPO并行方案验证，确认国内CPO产业正处于制造优势兑现、核心环节升级和产业价值重估的关键窗口。报告梳理了CPO上游光芯片、电芯片、光纤连接组件，中游光引擎、封装测试、模组集成及下游AI集群应用，指出国内厂商中游制造优势突出，但平台架构话语权仍待突破。甲骨文方面，FY2027Q1营收193.45亿美元、同比增长30%，OCI收入73.88亿美元、同比增长121%，成为收入结构重心；RPO达6640亿美元，资本开支维持高位。上周全球股市涨少跌多，能源、电信服务、公用事业表现较好。