中材国际：现金流有所改善，关注在手订单的履约情况
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摘要
Abstract公司公布3Q26业绩：1-3Q26营收319.41亿元，同比-3.2%，归母净利润12.88亿元，同比-37.9%；3Q26营收106.79亿元，同比-5.7%，归母净利润3.54亿元，同比-45.7%，低于预期，主因境内水泥市场走弱致毛利下降、美元欧元贬值产生汇兑损失、应收款项减值计提增加。1-3Q26新签订单643亿元，同比+7%，其中境外新签448亿元，同比+8%；3Q26末在手未完工合同额708亿元，同比+5.9%。1-3Q26毛利率17.03%，同比-0.15ppt，期间费用率10.19%，同比+1.25ppt，资产及信用减值合计4.87亿元，同比多计提1.66亿元。1-3Q26经营活动现金流净流入2.26亿元，去年同期为净流出6.29亿元，其中3Q26净流入3.83亿元，主要得益于项目预付款及进度款增加，验证订单质量。
核心观点
Key Takeaways- 01公司公布3Q26业绩：1-3Q26营收319.41亿元，同比-3.2%，归母净利润12.88亿元，同比-37.9%；3Q26营收106.79亿元，同比-5.7%，归母净利润3.54亿元，同比-45.7%，低于预期，主因境内水泥市场走弱致毛利下降、美元欧元贬值产生汇兑损失、应收款项减值计提增加。
- 021-3Q26新签订单643亿元，同比+7%，其中境外新签448亿元，同比+8%；3Q26末在手未完工合同额708亿元，同比+5.9%。
- 031-3Q26毛利率17.03%，同比-0.15ppt，期间费用率10.19%，同比+1.25ppt，资产及信用减值合计4.87亿元，同比多计提1.66亿元。
报告信息
Report Data- 券商
- 中金公司
- 分类
- 个股 / A股
- 页数 / 大小
- 7 页 · 1.3 MB
- 发布日期
- 2026-10-24