麦迪科技（603990.SH）：稀缺的康养机器人方案商

本研报为国盛证券对麦迪科技（603990.SH）的首次覆盖报告。公司为医疗信息化领先企业，核心产品DoCare系列临床信息系统覆盖全国32个省区市、2400多家医疗机构，其中三甲医院近1200家；2019年收购海口玛丽医院切入辅助生殖领域，2024年剥离亏损的光伏业务聚焦医疗主业，2025Q1实现归母净利0.24亿元，同比+138.55%，盈利能力触底回升。公司通过三条路径拓宽业务边界：一是机器人，2024年8月与优必选成立合资公司（麦迪持股51%），并于2025年5月联合华为、上海机器人产业技术研究院等共建康养机器人创新生态；二是AI，持续深化与华为在昇腾算力、DeepSeek适配及急危重症大模型一体机上的合作；三是低空，MD127-I型AED无人机于2024年6月全国首飞，与120急救系统联动构建“4分钟黄金急救圈”，苏州AED倍增工程保障需求确定性。