端侧AI驱动充电龙头成长，新能源汽车/服务器业务贡献新增长极

东吴证券对奥海科技（002993）的公司深度研究报告指出，公司是全球手机充电器龙头，2023年全球市占率约17%，2019—2024年营收由23.16亿元增至64.23亿元，CAGR约23%，归母净利润CAGR约16%。核心观点：端侧AI推动手机电池容量与充电功率同步升级，公司60W以上充电器收入占比已达约50%，实现20W—200W全功率段覆盖，并通过ODM+自有品牌"AOHI""移速"实现产品与业务升级；公司依托"一三三"战略拓展三大高成长领域，通过收购智新控制切入新能源汽车电控（VCU/MCU/BMS等），2025年双电控装机量进入全球前十，客户覆盖东风、广汽、吉利等；数字能源方面，服务器电源覆盖550—8000W功率段，大功率模块导入头部AI服务器厂商，单机柜供电突破30kW，同时布局光储充一体化。