Americas Technology: Semiconductors: 3Q Preview: Expect stocks to work on better numbers following sector-wide pullback
美洲科技：半导体：三季度前瞻——板块全面回调后，业绩改善有望推动股价上行
浏览 0 · 下载 0
摘要
Abstract高盛对美股半导体板块三季度业绩进行前瞻。报告认为，过去两个月行业因大规模去风险而显著回调（费城半导体指数下跌11%，标普500上涨4%），当前进入财报季的交易格局较二季度更为积极，多数子板块存在盈利上修空间。具体来看：受晶圆制造设备（WFE）支出提前释放及2028年长期可见度提升影响，半导体设备公司预计迎来明显上调；计算领域受超大规模厂商资本开支上行拉动，服务器CPU（智能体AI渗透率提升）与关键ASIC项目均有上行空间；模拟芯片受益工业、航空防务及数据中心需求，优选相关敞口最大的标的；存储领域基本面向上，但更青睐供给短期受限的HDD与NAND。战术建议：看多AMAT、STX、MCHP，看空QCOM、KLAC、WDC；并分别对AMD、ARM、Cadence、Intel等个股给出买入/卖出/中性评级与目标价。
核心观点
Key Takeaways- 01板块回调释放风险，财报前交易环境较二季度明显改善。
- 02设备与计算板块盈利上修空间最大，2028年能见度提升。
- 03战术组合看多AMAT、STX、MCHP，看淡QCOM、KLAC、WDC。
报告信息
Report Data- 券商
- 高盛
- 分类
- 行业研究 / TMT / 电子设备
- 页数 / 大小
- 38 页 · 2.0 MB
- 发布日期
- 2026-10-05
- 目标价
- 700