赛维时代（301381.SZ）：技术驱动的服饰跨境龙头，依托数字化筑牢多品牌格局

本报告为赛维时代（301381.SZ）首次覆盖报告。公司成立于2012年，从早期"铺货"模式转型为深耕亚马逊、以自主品牌为主的服饰跨境出口电商龙头，2024年营收102.75亿元、同比增56.55%，服饰品类占主营72.8%，已孵化Coofandy、Ekouaer、Avidlove等3个十亿级、20多个亿级品牌。行业层面，2023年我国跨境电商规模达16.8万亿元、同比增7.3%，海外电商渗透率仍有提升空间，服饰是跨境出口B2C重要品类。核心优势在于"大中台+小前端"敏捷组织与全链路数字化中台支撑，人均创收由2019年165万元升至2024年313万元、存货周转达7.7次；自研柔性供应链将服装平均生产周期缩短至5-10天，渠道上亚马逊占比82.08%，Temu、TikTok等新兴平台快速放量。