银行业9月金融数据前瞻：信贷偏弱，社融或同比少增

本报告为中邮证券发布的银行业9月金融数据前瞻，核心结论是信贷整体偏弱、社融或同比少增。预计9月新增人民币贷款（信贷口径）约9000亿元，同比少增约4000亿元；新增实体人民币贷款（社融口径）约12000亿元，实体融资需求修复力度或低于预期。结构上，对公偏弱但仍为主要支撑，9月BCI企业经营状况指数由48.3%回升至49.5%，但企业投资前瞻指数由55.88%降至55.13%，生产回升快于订单，融资需求全面回暖基础尚不稳固；居民需求偏弱，收入信心指数由98.2降至98.0、就业信心指数由73.4升至74.4，短期贷款继续承压，新房与二手房成交环比回升但新房同比仍降，乘联分会预计9月狭义乘用车零售约169万辆、同比降24.6%，中长期融资改善幅度或偏弱。