煤电与新能源融合发展实施意见印发，2026前三季度全社会用电量同增3.9%

本周核心观点：国家能源局印发煤电与新能源融合发展实施意见，要求在不降低煤电支撑调节能力的前提下，推动新能源规模与煤电改造新增调节能力相匹配，明确近区公用煤电协同送出、热电联产清洁供热、海上风电与沿海煤电协同送出、自备煤电打捆利用、煤电自身用能绿色替代五类场景，鼓励部分项目年度碳排放较融合前降低5%以上、力争10%以上。2026年前三季度全社会用电量80734亿千瓦时，同比增长3.9%，其中第一、第二、第三产业分别增长3.4%、4.1%、6.8%，城乡居民生活用电下降0.3%；高技术及装备制造业用电量增长8.7%，充换电服务业、互联网数据服务用电量分别增长55.4%、41.6%。投资建议：电改深化推动电力重估，红利配置价值显著，建议关注绿电、火电、水电及核电龙头。