汇川技术-300124-自动化需求复苏，具身智能、数字化和国际化推进中；上调目标价，维持买入评级

abc 2025 年 08 月 27 日Global Research快评汇川技术自动化需求复苏，具身智能、数字化和国际化推进中；上调目标价，维持买入评级上调盈利预测，维持买入评级我们上调2025-27E盈利预测4-8%，主要系1）H125投资收益超预期和2）略上调毛利率。我们预计公司2025年净利润将同比增32%，超出指引区间（5-25%）。公司对H225业务景气度较乐观，并分享了具身智能、自动化新品、数字化和国际化的业务布局，为中长期发展提供支撑。我们上调目标价至84.00元，以反映更高的盈利预期。潜在催化剂：自动化订单增速、具身智能产品发布。下行风险：需求和利润率不及预期。自动化需求有望持续复苏；EV增长驱动力多样化自动化方面，公司表示关税对于资本支出信心的影响有所减弱，6-7月订单恢复至双位数增长，下半年需求将好于上半年。