Q3实现HNB新合作落地及美国果味烟上市
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摘要
Abstract华泰证券针对思摩尔国际（6969 HK）发布公告点评。公司公布26Q3财务更新：前三季度实现营收111.55亿元、同比+9.3%，经调整净利润12.09亿元、同比+2.3%，剔除雾化医疗业务亏损的阶段性影响后为13.84亿元、同比+2.6%；26Q3实现营收39.46亿元、同比-6.0%，经调整净利润4.52亿元、同比+1.8%，收入下降主因去年同期雾化及HNB业务基数较高，但受益于产品结构改善与费用下降，利润端稳增。雾化业务方面，Q3营收34.54亿元、同比+2.5%，to B端电子雾化及特殊用途营收26.51亿元、同比+1.8%，已开始为核心大客户交付口味烟产品并在美国终端上市；to C端自有品牌营收8.03亿元、同比+4.8%。HNB业务Q3营收3.97亿元、同比-47.8%（高基数），环比增长约33.2%，并已与新烟草客户建立合作。
核心观点
Key Takeaways- 01华泰证券针对思摩尔国际（6969 HK）发布公告点评。
- 02公司公布26Q3财务更新：前三季度实现营收111.55亿元、同比+9.3%，经调整净利润12.09亿元、同比+2.3%，剔除雾化医疗业务亏损的阶段性影响后为13.84亿元、同比+2.6%；26Q3实现营收39.46亿元、同比-6.0%，经调整净利润4.52亿元、同比+1.8%，收入下降主因去年同期雾化及HNB业务基数较高，但受益于产品结构改善与费用下降，利润端稳增。
- 03雾化业务方面，Q3营收34.54亿元、同比+2.5%，to B端电子雾化及特殊用途营收26.51亿元、同比+1.8%，已开始为核心大客户交付口味烟产品并在美国终端上市；to C端自有品牌营收8.03亿元、同比+4.8%。
报告信息
Report Data- 券商
- 华泰证券
- 分类
- 个股 / 港股
- 页数 / 大小
- 6 页 · 1.6 MB
- 发布日期
- 2026-10-14