一文读懂Live Nation——38W2026周报

本周报聚焦全球现场娱乐龙头Live Nation，并跟踪家电行业高频数据。公司已形成音乐会、票务及赞助与广告三大业务，2Q26实现收入76.7亿美元，同比增长9%，其中音乐会/票务/赞助及广告收入分别同比增长8%/15%/12%，对应调整后营业利润率分别为4.8%/38.8%/67.1%。行业层面，全球Top100巡演票房由2019年的55.5亿美元提升至2025年的89.0亿美元，票务量价中枢上移，2026年中期Top100票房与售票量分别同比增长12.3%/12.8%，现场音乐商业化由票房、票务向品牌赞助延伸。公司凭借全球化演出、场馆及票务网络构筑规模优势，1H26国际市场贡献近90%观众增量。投资建议：关注格力电器、美的集团、海信家电、海尔智家等大家电，科沃斯、石头科技等小家电，TCL电子、海信视像等黑电，以及盾安环境、华翔股份、华帝股份、老板电器等。