Dongshan Precision (002384.SZ) Quick Take – 3Q26 Results In-line
东山精密(002384.SZ)：快评——2026年第三季度业绩符合预期
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摘要
Abstract东山精密2026年第三季度净利润23亿元，符合市场预期。当季营收176亿元，同比增长74%，低于花旗预测2%但高于BBG一致预期1%。毛利率同比提升9.0个百分点、环比提升2.2个百分点至23.1%，预计主要来自光通信业务贡献，但略低于我们预测1.1个百分点，可能源于FPCB价格压力。毛利41亿元，同比增长184%、环比增长32%；营业利润率16.1%，同比、环比分别扩大10.2和2.6个百分点；营业利润28亿元，同比增长370%、环比增长43%。净利润/调整后净利润分别为23亿/21亿元，与花旗预测的22亿/21亿元及BBG一致预期基本一致，也符合我们与投资者交流所得约22亿元的买方预期。我们估算公司三季度实现光模块收入约58亿元、净利润约15亿元，400G产品出货60万只、800G出货180万只。公司将于11月2日（周一）上午11点召开业绩说明会，我们期待获取更多细节。
核心观点
Key Takeaways- 01三季度归母净利23亿元符合预期，营收同比增74%但略低于花旗预测2%。
- 02毛利率同比提升9个百分点至23.1%，光模块拉动明显，FPCB价格形成拖累。
- 03估算光模块单季收入约58亿元、净利约15亿元，800G出货180万只。
报告信息
Report Data- 券商
- 花旗
- 分类
- 个股 / A股
- 页数 / 大小
- 11 页 · 0.6 MB
- 发布日期
- 2026-10-30
- 投资评级
- 买入
- 目标价
- 275.000