煤炭、煤化工价格快速上行，公司三季度业绩大幅提升

国信证券对广汇能源（600256.SH）2026年前三季度业绩预增公告进行点评。公司预计前三季度归母净利润27.0-28.0亿元，同比增长166.83%-176.71%，扣非归母净利润27.4-28.4亿元，同比增长191.96%-202.62%；其中第三季度归母净利润14.2-15.2亿元，同比增长795%-858%，环比增长36%-46%。业绩大幅增长主要因为三季度完成煤化工装置年度大修、产能充分释放，同时煤炭、煤化工、天然气三大主营产品价格中枢显著抬升。前三季度煤炭销量3846.67万吨，同比下降3.90%；LNG产量4.64亿方；甲醇产量71.77万吨，乙二醇产量20.30万吨、同比增长128.35%。考虑到煤炭销售由“优量”向“优价”转变，上调2026-2028年归母净利润预测至47.7/47.4/48.9亿元，对应PE 9.6/9.7/9.4倍，维持“优于大市”评级。