投资银行业与经纪业行业2026年7月财富管理月报：风险偏好分化，增配权益仍需观察

本报告为国泰海通证券2026年7月财富管理月报，聚焦居民资产配置与各类财富管理产品规模变化。7月科技成长行情降温、权益市场回调明显，居民风险偏好分化：一方面含权资产配置节奏放缓、入市情绪降温，A股新开户265.5万户、环比-7.3%；另一方面私募基金规模高增、私募资管新发高位，部分高净值客户风险偏好仍较高。2026年7月末居民可配置财富管理产品全市场存量达371.6万亿元，环比+0.7%、同比+10.1%，配置方向以固收类资产为主。分产品看，公募基金规模39.1万亿元、环比-1.4%，货基为增配主要方向，ETF净流入驱动股票基金份额增长；私募基金存量25.7万亿元、环比+8.7%；私募资管存量13.2万亿元、环比+0.6%；银行理财31.6万亿元、环比+1.6%；人民币住户存款172.9万亿元、环比-0.36%。