邮储银行（601658）深度报告：聚焦稳健发展，经营韧性不断增强

万联证券发布邮储银行深度报告。储蓄代理费率再次调整：以2023年代理网点日均存款余额计算，综合费率下降约16BPS，节约储蓄代理费150.6亿元，自2024年7月1日起执行，测算对2024年/2025年净利润贡献约70亿元/140亿元。存款优势突出，截至2024年6月末存款达14.87万亿元，同比增速11.8%，占总负债比重达96.5%，个人存款占存款88.9%，个人银行业务营收贡献度72.9%；约69%的个人有效客户、80%的个人存款、78%的个人客户AUM来自代理金融，普惠小微与三农贷款快速增长。资产质量整体稳健，不良贷款率0.84%、关注率0.81%、逾期率1.06%均低于国有大行平均水平，不良生成率0.37%，拨备覆盖率301.88%，但短期零售贷款压力上升。信息科技投入112.78亿元，赋能业务、管理与风控。