君亭酒店(301073)加盟扩张+国际酒店合作，强组合拳打破传统成长框架

本报告为君亭酒店(301073.SZ)首次覆盖深度报告。公司是国内中高端酒店运营管理方向的佼佼者，2021年于创业板上市，旗下拥有君亭、君澜、景澜三大品牌。报告核心观点：公司通过加盟扩张与国际酒店巨头合作的"强组合拳"打破传统成长框架，定位逐步向酒店管理平台转型。2024年11月与希尔顿签署合作意向书、2025年5月与精选国际签订合作协议，有望获会员体系与全球分销系统赋能，强化入境游获客能力，并通过COMFORT、QUALITY品牌门店扩张构筑新增长曲线；2024年12月成立君行公司发力加盟业务，"一横一纵"布局核心城市圈，目标三年千店，有效补足导流能力、加盟系统、团队经验三大短板；君达城私募基金体外孵化门店、成熟后回购，缓解直营扩张爬坡期表内业绩拖累。