"韬定律"与业绩斜率，AI PCB及半导体设备迎来布局良机

本报告为电子行业周报，围绕华为"韬定律"芯片与业绩斜率展开，认为AI PCB及半导体设备迎来布局良机。华为麒麟2026芯片晶体管密度较前代提升55%，NPU、GPU、CPU核心功耗分别下降66%、58%、41%，逻辑折叠大幅缩短信号走线，降低互连电容与功耗，工艺复杂度提升利好半导体设备。报告判断半导体设备板块近期股价回撤但产业逻辑未变，建议积极布局前道（刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、键合）与后道测试设备。PCB方面，AI高端新品7月底出货、价格传导改善，下半年业绩斜率有望加速启动。投资建议：继续看好AI覆铜板/PCB及核心算力硬件、半导体设备及苹果产业链，相关标的包括生益科技、北方华创、沪电股份、胜宏科技等。