电子行业深度报告：创业板算力ETF广发（158049），AI算力景气深化，PCB与算力租赁共振

东吴证券发布电子行业深度报告，维持电子行业"增持"评级。报告认为AI算力需求正由训练向推理及应用侧持续扩散，资本开支扩张与平台升级共同推动硬件产业链景气。核心观点：一是AI算力与高端互连共振，PCB由周期修复转向结构性成长，高端有效产能成为核心稀缺资源，Prismark预计2026年全球PCB产值同比增长12.5%至957.8亿美元，2025-2030年18层及以上高多层板、封装基板和HDI板复合增速分别达21.7%、10.9%和9.2%；二是推理需求持续释放，IDC调研显示85.8%企业采用"外部算力服务+自建数据中心"混合架构，自建与算力租赁长期互补，行业竞争由资源供给转向运营效率；三是产品层面，创业板算力ETF广发（158049）紧密跟踪创业板算力基础设施指数，截至2026年7月31日上游网络通信硬件、芯片存储和智算中心权重分别为50%、12%和24%，一站式覆盖AI硬件产业链。