单季度收入高增长，国产算力龙头稀缺性凸显——中科曙光（603019.SH）2026年三季报业绩点评报告

2026年10月27日公司发布三季报，前三季度实现营业收入122.38亿元，同比增长38.75%；归母净利润17.25亿元，同比增长78.51%；扣非归母净利润15.53亿元，同比增长105.02%，扣非增速高于归母，增长主要来自主业。单三季度营业收入47.73亿元，同比增长60.68%，环比增长11.87%；归母净利润7.53亿元，同比增长217.19%；单季毛利率27.30%，同比提升7.17个百分点，主要来自高毛利配套软件同步放量。期末存货80.71亿元，同比增长149.78%，对应高端计算机、融合算力中心、液冷项目集中备货；合同负债27.55亿元，同比增长100.99%；费用管控良好，销售费用率3.73%同比下降1.77个百分点，研发费用14.05亿元同比增长44.25%但费用率仅升0.44个百分点。